लाभांश(Dividend) क्या है?

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लाभांश क्या है?

लाभांश कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा निर्धारित कंपनी के शेयरधारकों के एक वर्ग के लिए कंपनी की कुछ कमाई का वितरण है । लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों के सामान्य शेयरधारक आमतौर पर तब तक पात्र होते हैं जब तक कि वे पूर्व-लाभांश तिथि से पहले स्टॉक के मालिक होते हैं।

लाभांश का भुगतान नकद या अतिरिक्त स्टॉक के रूप में किया जा सकता है ।

  • लाभांश पात्र शेयरधारकों को कॉर्पोरेट लाभ का वितरण है।
  • लाभांश भुगतान और राशि का निर्धारण कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा किया जाता है।
  • लाभांश सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा निवेशकों को उद्यम में अपना पैसा लगाने के लिए पुरस्कार के रूप में किया गया भुगतान है।
  • लाभांश भुगतान की घोषणा आम तौर पर कंपनी के शेयर की कीमत में आनुपातिक वृद्धि या कमी के साथ होती है।
  • कई कंपनियां लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं और इसके बजाय कंपनी में वापस निवेश करने के लिए कमाई बरकरार रखती हैं।

लाभांश को समझना

लाभांश को शेयरधारकों द्वारा उनके मतदान अधिकारों के माध्यम से अनुमोदित किया जाना चाहिए । हालांकि नकद लाभांश सबसे आम हैं, लाभांश को स्टॉक या अन्य संपत्ति के शेयरों के रूप में भी जारी किया जा सकता है। कंपनियों के साथ, विभिन्न म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) भी लाभांश का भुगतान करते हैं।

लाभांश एक सांकेतिक इनाम है जो शेयरधारकों को कंपनी की इक्विटी में उनके निवेश के लिए दिया जाता है, और यह आमतौर पर कंपनी के शुद्ध लाभ से उत्पन्न होता है।

जबकि मुनाफे का बड़ा हिस्सा कंपनी के भीतर रखी गई कमाई के रूप में रखा जाता है – जो कि कंपनी की चल रही और भविष्य की व्यावसायिक गतिविधियों के लिए उपयोग किए जाने वाले धन का प्रतिनिधित्व करता है – शेष शेयरधारकों को लाभांश के रूप में आवंटित किया जा सकता है।

कई बार, कंपनियां उपयुक्त लाभ न होने पर भी लाभांश भुगतान कर सकती हैं। वे नियमित लाभांश भुगतान करने के अपने स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड को बनाए रखने के लिए ऐसा कर सकते हैं।

निदेशक मंडल विभिन्न समय सीमा में और विभिन्न भुगतान दरों के साथ लाभांश जारी करना चुन सकता है । लाभांश का भुगतान एक निर्धारित आवृत्ति पर किया जा सकता है, जैसे मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक। उदाहरण के लिए, वॉलमार्ट इंक (डब्लूएमटी) और यूनिलीवर (यूएल) नियमित रूप से तिमाही लाभांश भुगतान करते हैं।

कंपनियां गैर-आवर्ती विशेष लाभांश भी जारी कर सकती हैं , या तो व्यक्तिगत रूप से या अनुसूचित लाभांश के अतिरिक्त।

मजबूत व्यावसायिक प्रदर्शन और एक बेहतर वित्तीय दृष्टिकोण से समर्थित, माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प ( एमएसएफटी ) ने 2004 में $ 3.00 प्रति शेयर का विशेष लाभांश घोषित किया, जो सामान्य तिमाही लाभांश से $0.04 से $0.08 प्रति शेयर की सीमा में था।

लाभांश देने वाली कंपनियां

अधिक अनुमानित लाभ वाली बड़ी, अधिक स्थापित कंपनियां अक्सर सबसे अच्छा लाभांश भुगतानकर्ता होती हैं। ये कंपनियां नियमित लाभांश जारी करती हैं क्योंकि वे सामान्य वृद्धि से अलग तरीके से शेयरधारक धन को अधिकतम करना चाहते हैं।निम्नलिखित उद्योग क्षेत्रों में कंपनियों को लाभांश भुगतान का एक नियमित रिकॉर्ड बनाए रखने के लिए मनाया जाता है: 

  • आधारभूत सामग्री
  • तेल और गैस
  • बैंक और वित्तीय
  • हेल्थकेयर और फार्मास्यूटिकल्स
  • उपयोगिताओं

मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी) और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) के रूप में संरचित कंपनियां भी शीर्ष लाभांश भुगतानकर्ता हैं क्योंकि उनके पदनामों के लिए शेयरधारकों को निर्दिष्ट वितरण की आवश्यकता होती है। फंड अपने निवेश उद्देश्यों में बताए गए अनुसार नियमित लाभांश भुगतान भी जारी कर सकते हैं।

स्टार्टअप और अन्य उच्च-विकास कंपनियां, जैसे कि प्रौद्योगिकी या बायोटेक क्षेत्रों में, नियमित लाभांश की पेशकश नहीं कर सकते हैं।

क्योंकि ये कंपनियां विकास के शुरुआती चरण में हो सकती हैं और अनुसंधान और विकास, व्यापार विस्तार और परिचालन गतिविधियों के कारण उच्च लागत (साथ ही नुकसान) हो सकती हैं, उनके पास लाभांश जारी करने के लिए पर्याप्त धन नहीं हो सकता है।

यहां तक ​​​​कि जल्दी-से-मध्यम चरण में लाभ कमाने वाली कंपनियां लाभांश भुगतान करने से बचती हैं यदि वे औसत से अधिक विकास और विस्तार का लक्ष्य रखते हैं, और लाभांश का भुगतान करने के बजाय अपने मुनाफे को अपने व्यवसाय में वापस निवेश करना चाहते हैं।

महत्वपूर्ण लाभांश तिथियां

लाभांश भुगतान घटनाओं के कालानुक्रमिक क्रम का पालन करते हैं और संबंधित तिथियां उन शेयरधारकों को निर्धारित करने के लिए महत्वपूर्ण हैं जो लाभांश भुगतान प्राप्त करने के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं।

  • घोषणा की तारीख : कंपनी प्रबंधन द्वारा लाभांश की घोषणा घोषणा तिथि , या घोषणा तिथि पर की जाती है, और भुगतान करने से पहले शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।
  • एक्स-डिविडेंड डेट : जिस तारीख को डिविडेंड की पात्रता समाप्त होती है, उसे एक्स-डिविडेंड डेट या सिर्फ एक्स-डेट कहा जाता है । उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर की एक्स-डेट सोमवार, 5 मई है, तो शेयरधारक जो उस दिन या उसके बाद स्टॉक खरीदते हैं, वे लाभांश प्राप्त करने के योग्य नहीं होंगे क्योंकि वे इसे लाभांश की समाप्ति तिथि पर या उसके बाद खरीद रहे हैं। शेयरधारक जो पूर्व-तारीख से एक व्यावसायिक दिन पहले – शुक्रवार, 2 मई या उससे पहले स्टॉक के मालिक हैं – लाभांश प्राप्त करेंगे।
  • रिकॉर्ड तिथि : रिकॉर्ड तिथि वह कटऑफ तिथि है, जिसे कंपनी द्वारा निर्धारित किया जाता है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि कौन से शेयरधारक लाभांश या वितरण प्राप्त करने के योग्य हैं।
  • भुगतान की तारीख : कंपनी भुगतान की तारीख पर लाभांश का भुगतान जारी करती है , जो तब होता है जब पैसा निवेशकों के खातों में जमा हो जाता है।

शेयर की कीमत पर लाभांश का प्रभाव

चूंकि लाभांश अपरिवर्तनीय हैं, इसलिए उनके भुगतान से आमतौर पर कंपनी की पुस्तकों और व्यवसाय के खातों से पैसा हमेशा के लिए निकल जाता है।

इसलिए, लाभांश भुगतान शेयर की कीमत को प्रभावित करते हैं, जो घोषणा पर घोषित लाभांश की राशि से लगभग बढ़ सकता है और फिर पूर्व-लाभांश तिथि के शुरुआती सत्र में समान राशि से घट सकता है।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो $ 60 प्रति शेयर पर कारोबार कर रही है, घोषणा तिथि पर $ 2 लाभांश घोषित करती है। जैसे ही खबर सार्वजनिक होती है, शेयर की कीमत लगभग 2 डॉलर तक बढ़ जाती है और 62 डॉलर तक पहुंच जाती है।

मान लें कि पूर्व-लाभांश तिथि से एक दिन पहले स्टॉक $ 63 पर ट्रेड करता है। पूर्व-लाभांश तिथि पर, इसे $ 2 से समायोजित किया जाता है और पूर्व-लाभांश तिथि पर ट्रेडिंग सत्र की शुरुआत में $ 61 पर व्यापार करना शुरू कर देता है, क्योंकि पूर्व-लाभांश तिथि पर खरीदने वाले को लाभांश प्राप्त नहीं होगा।

ध्यान रखें कि ऐसा हो भी सकता है और नहीं भी हो सकता है, लेकिन पूर्व-लाभांश तिथि पर लाभांश द्वारा शेयर की कीमत को कम करते हुए, कीमत को समायोजित किया जाना चाहिए।

कंपनियां लाभांश का भुगतान क्यों करती हैं

कंपनियां कई कारणों से लाभांश का भुगतान करती हैं। इन कारणों के निवेशकों के लिए अलग-अलग निहितार्थ और व्याख्याएं हो सकती हैं।

शेयरधारकों द्वारा एक कंपनी में उनके विश्वास के लिए एक इनाम के रूप में लाभांश की उम्मीद की जा सकती है। कंपनी प्रबंधन लाभांश भुगतान का एक मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड प्रदान करके इस भावना का सम्मान करने का लक्ष्य रख सकता है।

लाभांश भुगतान एक कंपनी पर सकारात्मक रूप से प्रतिबिंबित करते हैं और निवेशकों के विश्वास को बनाए रखने में मदद करते हैं। शेयरधारकों द्वारा लाभांश को भी प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि उन्हें कई देशों में शेयरधारकों के लिए कर-मुक्त आय के रूप में माना जाता है।

इसके विपरीत, जिस शेयर की कीमत में वृद्धि हुई है, उसकी बिक्री के माध्यम से प्राप्त पूंजीगत लाभ को कर योग्य आय माना जाता है। अल्पकालिक लाभ की तलाश करने वाले व्यापारी भी लाभांश भुगतान प्राप्त करना पसंद कर सकते हैं जो तत्काल कर-मुक्त लाभ प्रदान करते हैं।

एक उच्च-मूल्य वाली लाभांश घोषणा यह संकेत दे सकती है कि कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है और उसने अच्छा मुनाफा कमाया है।

लेकिन यह यह भी संकेत दे सकता है कि भविष्य में बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए कंपनी के पास उपयुक्त परियोजनाएं नहीं हैं।

इसलिए, यह अपने नकदी का उपयोग शेयरधारकों को विकास में पुनर्निवेश करने के बजाय भुगतान करने के लिए कर रहा है।

यदि किसी कंपनी का लाभांश भुगतान का लंबा इतिहास है, तो लाभांश राशि में कमी, या इसका उन्मूलन, निवेशकों को संकेत दे सकता है कि कंपनी मुश्किल में है। सबसे बड़ी अमेरिकी औद्योगिक कंपनियों में से एक, जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी (जीई) से लाभांश में 50% की कमी की घोषणा के साथ 13 नवंबर, 2017 को जीई के शेयर मूल्य में 6% से अधिक की गिरावट आई।

लाभांश राशि में कमी या कोई लाभांश भुगतान करने के खिलाफ निर्णय जरूरी नहीं कि किसी कंपनी के बारे में बुरी खबर में तब्दील हो। यह संभव हो सकता है कि कंपनी के प्रबंधन के पास अपनी वित्तीय और संचालन को देखते हुए, पैसे का निवेश करने की बेहतर योजनाएं हों।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी का प्रबंधन एक उच्च-रिटर्न परियोजना में निवेश करना चुन सकता है जिसमें लंबे समय में शेयरधारकों के लिए रिटर्न को बढ़ाने की क्षमता होती है, क्योंकि वे छोटे लाभ की तुलना में लाभांश भुगतान के माध्यम से महसूस करेंगे।

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